n'initieront pas le mouvement ascendant; ils effectueront des manœuvres de test
encore et encore. Dans le cas où l'offre est écrasante, la voie de la moindre
résistance sera à la baisse et le prix à ce point ne peut que chuter.
Pendant la tendance à la hausse, la demande des acheteurs est plus agressive
que l'offre des vendeurs. A ce stade, il y a la participation des grands opérateurs
moins informés et du grand public dont la demande fait monter les prix. Le
mouvement se poursuivra jusqu'à ce que les acheteurs et les vendeurs
considèrent que
le prix a
atteint un niveau
intéressant;
les acheteurs
considéreront qu'il est utile de fermer leurs positions et les vendeurs qu'il est
utile de commencer à prendre des positions courtes.
Le marché est entré dans la phase de distribution. Un plafond de marché se
formera et les grands négociants auraient fini de distribuer (vendre) les actions
qu'ils avaient achetées auparavant. Il y a l'entrée des derniers acheteurs
gourmands ainsi que l'entrée en vente d'opérateurs bien informés.
Lorsqu'ils constatent que la voie de la moindre résistance est maintenant à la
baisse, ils commencent la phase de tendance à la baisse. S'ils constatent que la
demande est présente et qu'ils n'ont pas l'intention de l'abandonner, cette
résistance à la baisse des prix ne laissera qu'une voie viable: la hausse. S'il
continue d'augmenter après une pause, cette structure sera identifiée comme
une phase de réaccumulation. Il en va de même pour le scénario baissier: si le
prix s'inscrit dans une tendance baissière et qu'il y a une pause avant de
poursuivre la baisse, ce mouvement latéral sera identifié comme une phase de
redistribution.
Pendant la tendance à la baisse, l'offre des vendeurs est plus agressive que la
demande des acheteurs, de sorte qu'on ne peut s'attendre qu'à une baisse des
prix.
Le fait de pouvoir déterminer à quelle étape du cycle des prix le marché se
trouve est un avantage important. Connaître le contexte général nous aide à
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