Lorsqu'une grande institution veut acheter ou vendre une quantité énorme d'un
actif, elle s'adresse à ce type de marché principalement parce qu'elle sait que si elle
accède au marché public, elle aura du mal à trouver une contrepartie, qu'elle obtiendra
peut-être un prix moins bon et qu'elle sera exposée à des techniques prédatrices telles que
le Front Running exécuté pardes algorithmes à haute fréquence. Dans ce type de marchés,
elles évitent cet impact négatif et obtiennent en même temps de meilleures commissions
puisqu'elleséconomisent les taux exigéspar lesmarchés publics.
Contrairement à ce que beaucoup de gens peuvent penser, les Dark Pools sont
hautement réglementés car leurs propriétaires sont enregistrés auprès de la SEC
(Securities and Exchange Commission) et de la FINRA (The Financial Industry Regulatory
Authority) et sont donc soumis à des audits et examens réguliers similaires à ceux d'un
marché public.
Outre les institutions financières privées, il existe des bourses publiques qui
disposent de leurs propres Dark Pools, comme le New York Stock Exchange (NYSE), la
bourse la plus active et la plus liquide au monde.
Le CME (Chicago Mercantile Exchange), qui est le marché qui compte le plus
grand nombre de contrats d'options et de contrats à terme au monde, dispose également
de son propre Dark Pool et offre ce service de négociation opaque par le biais de ce qu'il
appelle des « Block Trades ». Sur leur propre site web, ils expliquent en détail les
informations qui lesconcernent, pourmettre en évidence :
« Un Block Trade est une transaction privée de contrats à terme, d'options ou de
combinaison qui peut être exécutée séparément du marché
public. La
participation aux Block Tra-des est limitée aux acteurs aux contrats éligibles, tel
que ce terme est défini dans le Commodity Exchange Act.