Si l'on part du principe que la valeur la plus juste se situe au milieu de la
fourchette, un mouvement vers l'extrême supérieur sera considéré par les acheteurs
comme un prix cher et, dans le même temps, les vendeurs le considéreront comme bon
marché, de sorte que leurs actions mèneront à renvoyer le prix vers la zone la plus juste. De
même, une visite dans la partie inférieure de la fourchette sera considérée comme bon
marché par les acheteurs et chère par les vendeurs, ce qui déclenchera un nouveau
mouvementà la hausse.
Il ne s'agit ni plus ni moins que du trading de fourchette typique que nous
connaissons tous, où l'on cherche à acheter aux minimums et à vendre aux maximums en
espérant que le prix continuera à rejeter ces extrêmes. Et normalement, le marché restera
ainsi jusqu'à ce que sa situationchange.
Ce qui est intéressant, c'est lorsqu'un déséquilibre se produit etque le prix quitte la
zone de valeur.Que se passera-t-ilalors? Lorsque le prix quitte une zone de négociation, un
changementdans la perceptionde la valeurpeutse produire.
La tâche du trader consiste maintenant à évaluer si ces nouveaux niveaux de
cotation sont acceptés ou rejetés. Le prix devance les deux autres variables dans la
détermination des zones potentielles de valeur, mais c'est le temps en premier lieu et le
volume en dernier lieu qui confirmeront si cette nouvelle zone estacceptée ou rejetée.
Nous interprétons l'acceptation d'une nouvelle zone lorsque le prix parvient à se
maintenir (ce qui prend du temps) et que des contrats commencent à être échangés entre
acheteurs et vendeurs (volume), le tout représenté par une certaine latéralisation du prix.À
l'inverse, nous identifions un rejet lorsque le prix revient rapidement à son ancienne zone
de valeur, ce qui dénote un manque d'intérêtetse traduitparunretournementbrusque.
Tous les développements horizontaux prennent fin lorsqu'il n'y a plus d'accord
entre les acteurs sur la valeur tandis que tous les développements verticaux prennent fin
lorsque le prix atteint une zone où il y a à nouveau accord entre eux. C'est le cycle continu
du marché. Cette idée est en soi très puissante et, avec la bonne approche, des stratégies
de trading pourraient être construites autour d'elle.
Comme pour l'un des principes universels de l'analyse technique (le prix discute
tout), il n'est pas nécessaire de s'attarder sur ce qui produit réellement ce changement
dans la perception de la valeur par les acteurs. Nous savons que sur la base des conditions
actuelles, sur la base des informations qui sont disponibles à ce moment précis, tous les
acteurs donnent une évaluation au prix de l'actif. Par la suite, quelque chose peut se
produire à un niveau fondamental qui modifie cette perception, mais la bonté de cette
approche est qu'elle nous dispense de savoir et d'interpréter ce qui s'est passé pour
changer la perceptiondes acteurs.
Il est important de souligner que cette théorie des enchères est universelle et
qu'elle est donc utile pour évaluer tout type de marché financier, quelle que soit la
temporalité utilisée.