ne sont observables nulle part, car elles découlent d'une initiative et sont exécutées
instantanément. D'autre part, les commandes du type Stop, du fait qu'elles deviennent une
commande de marché lorsque leur prix est atteint, ne sont pas non plus visualisables le
carnetde commandes.
En plus de cela, comme nous l'avons vu dans les caractéristiques avancées de
certaines commandes, ily a certaines instructions qui n'apparaissentpas dans le carnet de
commandes, de sorte qu'en réalité nous analyserions un pourcentage pas très élevé du
nombre totalde commandes en attente d'exécution.
Un autre problème majeur de l'analyse du carnet de commandes ou de tout autre
outil axé sur ces données de liquidité est que ces commandes en attente de confrontation
peuvent être supprimées par celui qui les a placés à tout moment avant leur exécution. En
raison de cette particularité, différentes formes de manipulation effectuées par les
algorithmessontapparues :
SPOOFING
Il s'agit du placement d'un grand nombre de contrats dans les colonnes du BID et de l'ASK
(commandes limitées) sans intentiond'exécuterréellementces commandes. L'objectif est
de donner l'impression d'une « barrière insurmontable » etde provoquer le déplacement du
prix vers le côté opposé. Ce sont desfausses commandes car lorsque le prix est sur le point
d'atteindre leur niveau, ellessontannulées etne sontpasexécutées.
Il s'agit d'un concept intéressant qui met l'accent sur la valeur des commandes
limitées par rapport au mouvement des prix. Comme nous l'avons mentionné plus haut, les
commandes limitées n'ont pas, par elles-mêmes et par leur nature même, la capacité de
faire bouger le marché, mais au moyen de cette forme d'activité manipulatrice, nous
pouvons voir comment le prix peut bouger sous leur influence à certains moments. Pas
directement sur la base de sonexécution, mais indirectement sur la base de son influence.
Imaginez que l'on observe normalement des quantités de commandes limitées
d'environ 50 contrats par niveau de prix. Que penseront les autres acteurs si 500 contrats
sont soudainement observés ? Ils sont susceptibles de voir que c'est un prix trop cher à
payer pour que le prix franchisse ce niveau et cela entraînera très probablement un
manque d'intérêt à aller à l'encontre de telles commandes. Et bien sûr, cela se traduira par
un mouvement dans la direction opposée de l'énorme commande. Manipulation par les
grands traderspour orienter le prix dans la direction qu'ils souhaitent.