Ces programmes axés sur le mécanisme de croisement des commandes sont
configurés pour toujours refléter l'agressivité , le problème est qu'il n'est pas possible de
distinguer quelle intention se cache derrière les commandes exécutées.
OBJ
Intention des commandes
exécutées sur leBID
Vente agressive
Achatpassif
Clôture manuelle d'un achat
Stop Loss d'un achat
Empochement du bénéfice
d'unevente
Intention des commandes
exécutées sur l '
Achat agressif
Ventepassive
Clôture manuelle d'une vente
Stop Loss d'une vente
Empochement du bénéfice
d'unachat
L--
Lorsqu'une commande croisée est exécutée sur l'ASK,
il s'agit toujours d'une
commande d'achat de marché
(Buy Market) à vente limitée
(Sell Limit) , tandis que
lorsqu'une commande croisée est exécutée sur le BID, il s'agit d'une commande de vente
de marché
( Sell Market) à achat limité
( Buy Limit) , mais nous ne connaissons pas
l'origine/intention de ce croisement de commandes :
La principale source d'erreur lors de l'analyse du flux de commandes provient de la
croyance que tout ce qui est exécuté sur l'ASK provient d'une initiative d'achat et que tout
ce qui est exécuté sur le BID a une origine, d'une initiative de vente , mais comme nous
venons de le voir, rien n'est plus faux. Ce type de logiciel permet de réduire l'exécution de
commandes agressives par des commandes passives, mais ne peut pas connaître
l'origine/intention de ces commandes.
Que se passe-t-il si un croisement de commandes d'un Stop Loss d'une vente ( Buy
Market) est effectué et le bénéfice d'un achat (Sell Limit) est empoché ? Un tel croisement
se reflétera sur l'ASK, mais y a -t-il vraiment une intention d'ajouter une pression d'achat
sur le marché ? Bien sûr que non , comme nous le voyons dans cet exemple, les deux traders
seraient hors du marché et pourtant leur transaction serait reflétée sur l'ASK. C'est le
problème du flux des commandes : il reste un outil très subjectif. C'est d'autant plus vrai
lorsque vous ne comprenez pas parfaitement le fonctionnement du croisement des
commandes.
Le même problème a été constaté pour la colonne du BID . Il pourrait y avoir une
possibilité de marier des commandes de quelqu'un qui a déclenché le stop loss sur une
position d'achat (Sell Market) avec quelqu'un qui veut empocher les bénéfices sur une
position de vente (Buy Limit) . Ce croisement se refléterait sur le BID , mais les deux sont
exclus, il n'y a pas de nouvelle pression de vente.
Dans ce qui suit, je vais proposer deux contextes différents afin d'illustrer encore
une fois la question de l'Order Flow :