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Bien qu'elle soit légèrement inférieure en Europe, la part du marché des actions
américaines représente systématiquement plus de 50 % du volume total tradé. Il est
intéressant de noter que la crise de 2009 a entraîné un déclin de la participation au HFT,
principalement en raison de la compétitivité accrue, des coûts élevés et de la faible
volatilité.
Le High Frequency Trading ne doit pas être confondu avec les systèmes
automatiques qu'un trader de détail peut créer (qui peuvent entrer dans la catégorie du
trading algorithmique). En général, ces types d'outils (appelés EA, robots ou bots) ne sont
pas très efficaces ; ils sont très différents du trading à haute fréquence, qui coûte des
millions de dollars et a été mis au point par de grandes sociétés financières pour négocier
de grandes quantités d'argent surune base quotidienne.
COMMENT LES ALGORITHMES À HAUTE FRÉQUENCE NOUS AFFECTENT-
ILS ?
Le fait que, sur les marchés actuels, la plupart des volumes échangés proviennent
d'algorithmes à haute fréquence n'a pas une grande influence sur l'analyse structurelle que
nous pouvons effectuer, principalement parce que nous ne sommes pas en concurrence
pour exploiter lesmêmesanomalies.
Alors que nos analyses cherchentà tirer parti d'un côté déterministe du marché où
nous essayons d'élucider qui a le plus de contrôle (acheteurs ou vendeurs), les algorithmes
à haute fréquence semblent se situer davantage du côté aléatoire du marché,
principalement par leur catégorisation : stratégies d'arbitrage, directionnelles (mometum
et event-driven) etde marketmaking (ratio de liquidité).
S'il est
vrai que
certains algorithmes peuvent exécuter des
stratégies
directionnelles (dans le but de tirer profit du mouvement des prix), celles-ci couvrent le
court terme et, bien qu'elles puissent fausser notre analyse, l'avantage de la méthodologie