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Ces programmes axés sur le mécanisme de croisement des commandes sont
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configurés pour toujours refléter l'agressivité , le problème est qu'il n'est pas possible de
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distinguer quelle intention se cache derrière les commandes exécutées.
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OBJ
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Intention des commandes
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exécutées sur leBID
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Vente agressive
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Achatpassif
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Clôture manuelle d'un achat
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Stop Loss d'un achat
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Empochement du bénéfice
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d'unevente
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Intention des commandes
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exécutées sur l '
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Achat agressif
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Ventepassive
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Clôture manuelle d'une vente
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Stop Loss d'une vente
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Empochement du bénéfice
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d'unachat
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L--
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Lorsqu'une commande croisée est exécutée sur l'ASK,
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il s'agit toujours d'une
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commande d'achat de marché
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(Buy Market) à vente limitée
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(Sell Limit) , tandis que
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lorsqu'une commande croisée est exécutée sur le BID, il s'agit d'une commande de vente
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de marché
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( Sell Market) à achat limité
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( Buy Limit) , mais nous ne connaissons pas
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l'origine/intention de ce croisement de commandes :
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La principale source d'erreur lors de l'analyse du flux de commandes provient de la
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croyance que tout ce qui est exécuté sur l'ASK provient d'une initiative d'achat et que tout
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ce qui est exécuté sur le BID a une origine, d'une initiative de vente , mais comme nous
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venons de le voir, rien n'est plus faux. Ce type de logiciel permet de réduire l'exécution de
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commandes agressives par des commandes passives, mais ne peut pas connaître
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l'origine/intention de ces commandes.
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Que se passe-t-il si un croisement de commandes d'un Stop Loss d'une vente ( Buy
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Market) est effectué et le bénéfice d'un achat (Sell Limit) est empoché ? Un tel croisement
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se reflétera sur l'ASK, mais y a -t-il vraiment une intention d'ajouter une pression d'achat
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sur le marché ? Bien sûr que non , comme nous le voyons dans cet exemple, les deux traders
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seraient hors du marché et pourtant leur transaction serait reflétée sur l'ASK. C'est le
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problème du flux des commandes : il reste un outil très subjectif. C'est d'autant plus vrai
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lorsque vous ne comprenez pas parfaitement le fonctionnement du croisement des
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commandes.
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Le même problème a été constaté pour la colonne du BID . Il pourrait y avoir une
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possibilité de marier des commandes de quelqu'un qui a déclenché le stop loss sur une
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position d'achat (Sell Market) avec quelqu'un qui veut empocher les bénéfices sur une
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position de vente (Buy Limit) . Ce croisement se refléterait sur le BID , mais les deux sont
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exclus, il n'y a pas de nouvelle pression de vente.
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Dans ce qui suit, je vais proposer deux contextes différents afin d'illustrer encore
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une fois la question de l'Order Flow :
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